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【调研快报】埃斯顿接待彤源投资等68家机构调研

发布时间:2019-05-08 05:13 作者:彩89
所属分类:彩89新闻 发表日期:2019-05-08 文章来源:彩89

  2019年03月04日发布消息,2019年02月28日公司接待彤源投资等共68家,接待人员是董事、副总经理、董事会秘书、财务总监袁琴,投资者关系总监、证券事务代表时雁,接待地点公司会议室、音频交流。

  报告期内,公司工业机器人及智能制造系统业务收入较上年同期相比实现50%以上的增长;运动控制及交流伺服系统业务收入较上年同期相比实现40%以上的增长;报告期内,公司持续加大研发支出,研发投入比例超过营业收入的10%,不断进行核心技术及产品的创新,提高产品的性能与竞争力,从而导致归属于上市公司股东的净利润的增速低于收入增速。(以上数据未经审计,具体以年报披露数据为准。)

  答:2018年全年毛利率水平相较2017年全年以及2018年1-3季度,均有所提升。毛利率的改善主要是基于:

  (1)在提供高品质产品的前提下进行的研发设计优化,越来越多的机器人本体及工作站进行了模块化设计,同时通过机器人本体的规模化,降低了采购成本;

  (2)运动控制及交流伺服系统业务,随着高端产品的销售增长,运动控制完整解决方案和智能控制单元在下游行业建立竞争优势,提高了产品的毛利率;

  未来随着市场占有率的进一步提升,规模化效应会持续发挥,在提升供应链管理、固定成本摊薄、设计研发进一步优化的作用下,毛利率水平会有不错的表现。

  答:2018年是公司的营销变革年。在年初,公司即确立了“通用+细分”的营销策略,同时通过人才战略的优胜劣汰,目前已经形成“区域+行业+应用”三位一体的营销团队。此外,不断深挖行业需求,在潜力区域加大投入,扩充渠道规模,并围绕公司两大核心业务进行生态链建设,构建利益共同体。

  答:2018年公司海外收入主要来自于公司在海外市场的销售以及并表的海外公司收购。公司一直在走国际化道路,2019年会继续开拓海外市场,通过在海外设立的研发中心,进行公司产品在海外的本土化研发,一方面专注提升产品性能以满足欧洲市场的需求,一方面更快地获取行业新技术以抢占国内高端应用市场,从而取得自身的快速发展。

  答:利润增长低于收入增长的原因主要是研发投入的增加。2018年公司在研发端的投入高于预期,截至2018年三季度末,研发投入占收入比例达到13%,高于往年占收入比10%左右的平均水平。这部分研发投入主要用于核心部件、机器人本体的性能提升和针对细分领域的产品的研发,以及相关领域高端人才的引进。

  埃斯顿品牌影响力的日渐提升,给了公司更多吸引高端人才的机会。但由于投入后产出有一定的滞后性,这部分高端人才引进后释放的产出和收益预计会在近两年陆续在公司业务上有所体现。公司坚定认为,只有将技术与应用相结合,不断提升产品性能、稳定性,才能保证公司技术的领先,因此,公司未来会继续保持高研发投入,以赢取市场竞争优势。

  答:2018年公司在改善现金流方面做了很多努力,就目前初步掌握的数据来看,2018年在现金流改善方面取得了一定的进展,加强了应收账款的管控,从源头把控客户的信用政策,并严格执,加强对业务人员的回款考核,也放弃了一些回款条件不好的订单。同时,我们也在积极推动信用优质的客户采用买方信贷、融资租赁等有利于现金流改善的工具。

  需要说明,受制于行业结算特点,公司在上下游业务往来时通常以承兑汇票方式结算,而没有到期或贴现的承兑汇票是不反映在现金流量表的。

  答:2018年公司获得的政府补助中有一部分项目补助在资金到账时间上有所延期;同时,除软件退税外,2018年收到的其他政府补助较2017年有所减少。

  相较于偶发性的政府补助,公司会更多的关注在自身业务增长上,力图通过稳定的收入增长给研发提供充分的支持,再以研发产出带动业务增长,从而反哺公司,建立从研发投入到产出的良性循环。

  答:TRIO在2018年有不错的增长,主要增长来自于运动控制完整解决方案,带动交流伺服系统保持了一定的增长,目前运动控制完整解决方案的量占运动控制及交流伺服产品总量的比例正稳步增长。2018年交流伺服单品市场的增速有所放缓,公司希望在激烈的市场竞争环境下继续保持竞争优势,由单伺服轴产品业务向完整解决方案和智能控制单元业务方向发展。

  自2017年收购TRIO后,公司通过充分整合和发挥TRIO+ESTUN的资源协同优势, 开始实现由交流伺服系统产品生产商向运动控制完整解决方案提供商的转变,TRIO控制器平台无缝对接ESTUN EtherCAT总线C、锂电、印刷包装行业为客户提供包含特定应用工艺在内的解决方案。

  此外,公司在去年正式推出了智能控制单元解决方案,由一个TRIO控制器同时控制2-6台Scara机器人、视觉以及周边设备伺服轴的控制,效率更高,同时节省控制器的硬件成本。智能控制单元不管是在性价比、效率、精度提升以及设备空间的有效利用方面,都具有独特的优势。目前,该产品已经取得行业批量性的订单,获得客户的认可。

  答:公司机器人产品负载已经实现从3KG到500KG的覆盖,2018年出货依然以六轴机器人为主。从应用端来看,上下料、焊接、抛光打磨、搬运、码垛等应用的出货量较多。

  公司机器人的下游行业目前较为分散,相对集中的优势领域包括金属加工、新能源(含光伏、锂电)、3C、汽车零部件、家电、建材、家具等行业。

  答:公司机器人产品2018年依然保持了相对快速的增长。截至目前大型投资意向暂时没看到明显好转的迹象,我们对贸易战缓和后的市场回暖持谨慎态度。

  但目前国内劳动力缺乏现象较为突出,用工成本不断上升,对于很多一般制造业企业来说,使用机器人能改善劳动用工成本,提升生产效率和质量。此外,国内很多新兴行业正处于对机器人和自动化需求不断提升的阶段,而经过多年的研发投入,公司机器人的性能、稳定性越来越得到更多客户的认可。因此,公司预期今年机器人销售依然会保持较快速度的增长。

  答:目前公司机器人产品主要是与国际品牌开展竞争,随着公司产品品牌的逐步建立,正在进入越来越多的行业应用领域并得到客户和市场的认可,特别是在一些细分应用领域,如折弯,光伏等。埃斯顿机器人通过对产品的设计定制化,推出国际领先技术和性能的机器人产品,取得了很好的使用效果,得到行业客户的高度认可,也获得较大的市场份额。下一步埃斯顿机器人将继续坚持通用+细分的战略定位,加速缩小和进口品牌的性能差距,通过对细分行业应用的深刻理解,开发适合行业的“机器人+”产品,在更多细分领域建立埃斯顿机器人的领军地位。

  同时,埃斯顿机器人80%的核心技术、核心部件是自主的,通用的机器人产品与国际四大厂商仍有20-30%的价差,具有较为明显的性价比优势;通过多年在工业自动化领域的经验积累,我们更熟悉国内市场的应用和客户需求,可以为客户提供有竞争力的全方位服务,包括快速的服务响应,远程服务等,提供高性价比的服务。

  11、 问:国内市场已经出现了价格战的现象,请问公司如何应对?是否会调整产品价格?

  答:公司近期不会考虑对产品进行系统性的调价,但会不断进行产品结构的调整,坚持“通用+细分”的战略定位,从而向中高端应用市场迈进,以获取更多的竞争优势与利润空间。同时,我们会通过不断提高产品性能和稳定性,以及为客户提供更加优质的服务,提高竞争力水平。

  答:5G是一个很好的市场机会,我们也在为此做准备。5G正式实施前有很多配套设备的投资,我们在2018市场走访时发现已经有客户在进行这方面的业务了,我们的产品有机会进入这些客户,其中智能控制单元产品已经开始服务其中一些客户。

  本次接待过程中,公司与投资者进行了交流与沟通,严格依照信息披露相关管理制度及规定执行,保证信息披露的真实、准确、完整、及时、公平,未出现未公开重大信息泄露等情况,同时已按深交所要求,安排调研人员签署了《承诺书》。

  近期鲍斯股份、联得装备、广田集团、创意信息、联化科技等公司相继发布了机构调研公告,具体情况如下表:

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